Деловые новости
Экономика и финансы
Криминал
Оценка деловых рисков
Аналитические обзоры
Оценка деловых рисков
Оффшоры
Корпоративная безопасность
Платежные средства
Портфель руководителя СЭБ
Базы данных
Законы
Подписка на новости
Для подписки на новости введите ваш e-mail:
Вы можете просматривать анонсы наших новостей и статей на мобильных устройствах с нашей rss ленты
Курсы валют
17.01.202018.01.2020
$61,569461,5333 
68,656068,5358 
все курсы валют
Оценка деловых рисков | Аналитические обзоры | Экономические обзоры
Экономические обзоры | Фондовые рынки | Макроэкономика | Отрасли | Регионы

Финансовые рынки со 12 по 16 февраля 2007 г.


Валютный рынок

Тенденция к укреплению курса евро относительно американского доллара на мировом рынке сохранилась и на прошедшей неделе. Причиной этого стало обнародование относительно «слабых» макроэкономических данных, а также выступление главы ФРС Б. Бернанке, который указал на некоторое снижение риска роста инфляции. Следствием этого стало ослабление позиций валюты США и относительно российского рубля. Так, по итогам недели курс рубля вырос с 26.34 до 26.23 руб./долл. При этом большинство инвесторов сохраняют оптимистичный взгляд на перспективы национальной валюты. Свидетельством этого может служить рост золотовалютных резервов, который до определенной степени можно рассматривать как индикатор притока средств иностранных инвесторов, а также стремление российских экспортеров репатриировать прибыль. Скорее всего сохранение данного настроя позволит рублю удерживать крепкие позиции как минимум до конца месяца.

Принимая во внимание тот факт, что понедельник будет выходным днем в США, а пятница — в России, есть все основания полагать, что обменный курс не претерпит существенных изменений.

Обменный курс рубля и уровень цен форвардных контрактов на поставку долларов США на межбанковском рынке

Примечание. Spot — курс доллара США по отношению к рублю на ЕТС ММВБ. 12-мес. форвардный контракт — курс доллара США по отношению к рублю по беспоставочным форвардным контрактам со сроком исполнения через 12 месяцев. Беспоставочные форвардные контракты торгуются на международном внебиржевом рынке. Котировки этих контрактов отражают рыночные ожидания в отношении изменения обменного курса в среднесрочной перспективе.

Вверх к списку

Денежный рынок

Обстановка на рынке МБК остается спокойной. Стоимость свободных рублевых ресурсов в течение всего рассматриваемого периода не превышала 3% годовых. Недавние действия монетарных властей на валютном рынке (имеется в виду повышение курса рубля) повысили интерес иностранных инвесторов к вложениям в рублевые инструменты, что, в свою очередь, оказало позитивное воздействие на конъюнктуру денежного рынка. Стабильность процентных ставок также стимулирует активность операторов и на смежных сегментах финансового рынка.

Мы полагаем, что на этой неделе никаких кардинальных перемен на рынке МБК не произойдет. Скорее всего ставки будут по-прежнему колебаться в пределах 2-3% годовых.

Процентная ставка по межбанковским кредитам

Примечание. Ставка по кредитам overnight (30-дн. скользящая средняя) — среднее значение по ставкам однодневных МБК за последние тридцать дней. Измеряется в % годовых. Данный показатель характеризует стоимость краткосрочных ресурсов в банковской системе РФ.

Вверх к списку

Рынок рублевых облигаций

Сохранение низких процентных ставок на рынке МБК, укрепление рубля и рост цен на еврооблигации стали причиной роста цен на сегменте рублевых облигаций. Эта тенденция охватила все сегменты рынка — начиная от ОФЗ и кончая корпоративными облигациями третьего эшелона. Значительную активность при этом проявляли иностранные инвесторы, чьи интересы, впрочем, ограничивались только высоконадежными бумагами. В частности, в сфере их внимания оказались облигации АИЖК, обеспеченные государственной гарантией. В целом, по итогам рассматриваемого периода цены выросли на 30-50 б.п.

Следующая неделя будет «короткой» на рынке рублевых облигаций по причине выходного дня в пятницу. Мы полагаем, что большинство игроков не будут склонны к сокращению позиций на рынке. При этом вполне вероятно, что на первичном рынке (в первую очередь, на ОФЗ и бумаги Газпрома) будет наблюдаться существенный спрос со стороны иностранных инвесторов.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в российских рублях

Индекс цен по корпоративным облигациям, номинированным в российских рублях

Примечание. Ценовой индекс корпоративных облигаций RTS-Cbonds — изменение средневзвешенной цены пакета наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций. «Взвешивание» производится по объему выпусков облигаций, выбранных для расчета индекса. Пересмотр пакета облигаций производится ежемесячно. Измеряется в пунктах. На 1 января 2002 г. индекс принят равным 100 пунктам.

Вверх к списку

Рынок валютных облигаций

Настроение держателей внешних долговых обязательств на прошлой неделе заметно улучшилось. Упомянутое выше выступление главы ФРС США Б. Бернанке стало причиной формирования восходящего ценового тренда на рынке US Treasuries. В результате доходность десятилетних бумаг опустилась до отметки 4.7% годовых. Более того, значительная часть инвесторов теперь склоняется к мнению, что в сентябре ФРС вновь начнет политику снижения процентных ставок и уж совершенно точно не будет прибегать к повышению данного индикатора. Подобная смена настроений вдохнула оптимизм и в операторов рынков категории emerging markets. В частности, спред еврооблигаций Россия-30 относительно US Treasuries сузился до 98-100 б.п. Одновременно с этим возрос спрос и на корпоративные долговые бумаги. В этом секторе внимание инвесторов приковано к грядущим размещениям бумаг Газпрома и Транснефти.

Скорее всего на будущей неделе рост цен сменится их консолидацией. Тем не менее, в любом случае вероятность снижения цен представляется низкой.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в иностранной валюте

Индекс EMBI+Russia

Примечание. Индекс EMBI + Russia — средневзвешенное значение спрэда суверенных еврооблигаций РФ с соответствующими выпусками US Treasuries. «Взвешивание» производится по объему выпусков суверенных еврооблигаций. Измеряется в базисных пунктах (1 базисный пункт равен 0.01% годовых доходности к погашению облигаций). Значение данного индекса характеризует величину относительного риска инвестиций в суверенные еврооблигации РФ по сравнению с вложениями в безрисковые US Treasuries.

Вверх к списку

Рынок акций

Индекс РТС(пунктов, левая шкала) и объемы торгов на рынке акций

Вверх к списку

__________

Источник — vedi.ru


Статьи на эту тему
Финансовые рынки со 12 по 16 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 05 по 09 февраля 2007 г.
Финансовые рынки с 29 января по 5 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 22 по 26 января 2007 г.
Финансовые рынки со 15 по 19 января 2007 г.
Финансовые рынки со 27 по 8 декабря 2006 г.
Финансовые рынки со 20 по 24 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 13 по 17 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 07 по 10 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 23 по 27 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 16 по 20 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 09 по 13 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 02 по 06 октября 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 29 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 18 по 22 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 11 по 15 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 04 по 08 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 28 августа по 01 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 10 по 14 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 03 по 07 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 26 по 30 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 19 по 23 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 16 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 5 по 9 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 29 мая по 02 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 26 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 15 по 19 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 2 по 12 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 27 по 31 марта 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 17 марта 2006 г.

Обсудить эту статью в форуме >>>

Самые читаемые
Поиск по разделу
© 2000—2018 Институт экономической безопасности, e-mail: webmaster@bre.ru