Деловые новости
Экономика и финансы
Криминал
Оценка деловых рисков
Аналитические обзоры
Оценка деловых рисков
Оффшоры
Корпоративная безопасность
Платежные средства
Портфель руководителя СЭБ
Базы данных
Законы
Подписка на новости
Для подписки на новости введите ваш e-mail:
Вы можете просматривать анонсы наших новостей и статей на мобильных устройствах с нашей rss ленты
Курсы валют
17.01.202018.01.2020
$61,569461,5333 
68,656068,5358 
все курсы валют
Оценка деловых рисков | Аналитические обзоры | Экономические обзоры
Экономические обзоры | Фондовые рынки | Макроэкономика | Отрасли | Регионы

Финансовые рынки со 27 по 8 декабря 2006 г.


Валютный рынок

С началом последнего месяца года обстановка на денежном рынке начала успокаиваться. Несмотря на то что в первые дни декабря ставки на сегменте МБК практически не изменились большинство игроков стали настраиваться на оптимистичный лад. И действительно, к концу первой декады месяца стоимость свободных рублевых ресурсов постепенно начала снижаться и достигла отметки в 3% годовых (для кредитов «овернайт»). При этом большинство игроков пребывают в уверенности, что до конца года ситуация на рынке может только улучшиться.

Мы полагаем, что на будущей неделе ставки по краткосрочным рублевым ресурсам снизятся до 2-3% годовых, а в дальнейшем — и до 1-2% годовых.

Обменный курс рубля и уровень цен форвардных контрактов на поставку долларов США на межбанковском рынке

Примечание. Spot — курс доллара США по отношению к рублю на ЕТС ММВБ. 12-мес. форвардный контракт — курс доллара США по отношению к рублю по беспоставочным форвардным контрактам со сроком исполнения через 12 месяцев. Беспоставочные форвардные контракты торгуются на международном внебиржевом рынке. Котировки этих контрактов отражают рыночные ожидания в отношении изменения обменного курса в среднесрочной перспективе.

Вверх к списку

Денежный рынок

После того как курс евро по отношению к доллару США перестал существенно расти, стабилизировалась обстановка и на российском валютном рынке. В течение всего рассматриваемого периода стоимость рубля по отношению к доллару колебалась в пределах 26.19-26.27 руб./долл. Стоит отметить, что большинство наблюдателей полагают, что до конца года существенных перемен на мировом валютном рынке ожидать не следует. Именно поэтому мы предполагаем, что уровень курса рубля также останется в краткосрочной перспективе стабильным. Тем не менее котировки беспоставочных форвардных контрактов на курс «рубль-доллар» торгуются примерно на том же уровне, что и на спотовом рынке. В какой-то мере это объясняется достаточно высокими ставками на рынке МБК, однако, на наш взгляд, в начале будущего года ЦБ РФ вполне может пойти на укрепление курса рубля относительно бивалютной корзины.

Скорее всего, на будущей неделе курс рубля будет колебаться в районе отметки 26.2-26.3 руб./долл.

Процентная ставка по межбанковским кредитам

Примечание. Ставка по кредитам overnight (30-дн. скользящая средняя) — среднее значение по ставкам однодневных МБК за последние тридцать дней. Измеряется в % годовых. Данный показатель характеризует стоимость краткосрочных ресурсов в банковской системе РФ.

Вверх к списку

Рынок рублевых облигаций

Снижение ставок МБК в совокупности с укреплением курса рубля оказало благотворное воздействие на настроения участников рынка рублевых облигаций. Несмотря на значительное предложение бумаг на первичном рынке, активность операторов на вторичном сегменте оставалась достаточно высокой. Более того, котировки большинства бумаг выросли. Любопытно, что активные операции инвесторов были сконцентрированы не только в бумагах первого эшелона, но и распространялись на более рискованные долговые обязательства. Мы полагаем, что «запала» игроков может вполне хватить до конца года, а это значит, что и 2006 год может быть завершен на мажорной ноте.

Скорее всего, позитивный настрой инвесторов будет стимулировать спрос на бумаги второго и, может быть, даже третьего эшелонов рынка. Мы полагаем, что рост цен на будущей неделе может коснуться всех типов рублевых долговых обязательств.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в российских рублях

Индекс цен по корпоративным облигациям, номинированным в российских рублях

Примечание. Ценовой индекс корпоративных облигаций RTS-Cbonds — изменение средневзвешенной цены пакета наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций. «Взвешивание» производится по объему выпусков облигаций, выбранных для расчета индекса. Пересмотр пакета облигаций производится ежемесячно. Измеряется в пунктах. На 1 января 2002 г. индекс принят равным 100 пунктам.

Вверх к списку

Рынок валютных облигаций

В последнее время российские еврооблигации не радуют участников рынка существенными колебаниями котировок. Так, независимо от изменений уровня доходности US Treasuries, спрэд бумаг «Россия-30» колебался в пределах 105-115 б.п. В секторе корпоративных еврооблигаций также больших перемен отмечено не было. Судя по всему, большинство игроков вполне устраивает уровень цен, сложившийся в данный момент, и до конца года, по всей видимости, никаких значительных изменений здесь не произойдет. Вместе с тем мы не исключаем, что уже в январе ситуация на рынке может кардинально измениться и спрэды по всем долговым инструментам на развивающихся рынках расширятся.

В преддверии рождественских каникул на Западе мы не ожидаем каких-либо сюрпризов на рынке еврооблигаций. Скорее всего, активность его участников будет невысокой и большинство котировок останутся стабильными.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в иностранной валюте

Индекс EMBI+Russia

Примечание. Индекс EMBI + Russia — средневзвешенное значение спрэда суверенных еврооблигаций РФ с соответствующими выпусками US Treasuries. «Взвешивание» производится по объему выпусков суверенных еврооблигаций. Измеряется в базисных пунктах (1 базисный пункт равен 0.01% годовых доходности к погашению облигаций). Значение данного индекса характеризует величину относительного риска инвестиций в суверенные еврооблигации РФ по сравнению с вложениями в безрисковые US Treasuries.

Вверх к списку

Рынок акций

Индекс РТС(пунктов, левая шкала) и объемы торгов на рынке акций

Вверх к списку

__________

Источник — vedi.ru


Статьи на эту тему
Финансовые рынки со 12 по 16 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 05 по 09 февраля 2007 г.
Финансовые рынки с 29 января по 5 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 22 по 26 января 2007 г.
Финансовые рынки со 15 по 19 января 2007 г.
Финансовые рынки со 27 по 8 декабря 2006 г.
Финансовые рынки со 20 по 24 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 13 по 17 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 07 по 10 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 23 по 27 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 16 по 20 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 09 по 13 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 02 по 06 октября 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 29 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 18 по 22 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 11 по 15 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 04 по 08 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 28 августа по 01 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 10 по 14 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 03 по 07 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 26 по 30 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 19 по 23 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 16 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 5 по 9 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 29 мая по 02 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 26 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 15 по 19 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 2 по 12 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 27 по 31 марта 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 17 марта 2006 г.

Обсудить эту статью в форуме >>>

Самые читаемые
Поиск по разделу
© 2000—2018 Институт экономической безопасности, e-mail: webmaster@bre.ru