Деловые новости
Экономика и финансы
Криминал
Оценка деловых рисков
Аналитические обзоры
Оценка деловых рисков
Оффшоры
Корпоративная безопасность
Платежные средства
Портфель руководителя СЭБ
Базы данных
Законы
Подписка на новости
Для подписки на новости введите ваш e-mail:
Вы можете просматривать анонсы наших новостей и статей на мобильных устройствах с нашей rss ленты
Курсы валют
17.01.202018.01.2020
$61,569461,5333 
68,656068,5358 
все курсы валют
Оценка деловых рисков | Аналитические обзоры | Экономические обзоры
Экономические обзоры | Фондовые рынки | Макроэкономика | Отрасли | Регионы

Финансовые рынки со 23 по 27 октября 2006 г.


Валютный рынок

Итоги заседания Комитета по открытому рынку США были восприняты участниками валютного рынка как сигнал к началу игры на повышение евро. Рубль по сложившейся традиции двинулся вслед за ним и также подорожал относительно американской валюты. В результате по итогам рассматриваемого периода курс рубля по отношению к доллару вырос с 26.93 до 26.76 руб./долл. При этом котировки годовых беспоставочных форвардных контрактов также упали — с 26.84 до 26.69 руб./долл.

Мы полагаем, что на этой неделе курс евро может еще укрепиться, а котировки пары «рубль доллар» — достичь отметки 26.7 руб./долл.

Обменный курс рубля и уровень цен форвардных контрактов на поставку долларов США на межбанковском рынке

Примечание. Spot — курс доллара США по отношению к рублю на ЕТС ММВБ. 12-мес. форвардный контракт — курс доллара США по отношению к рублю по беспоставочным форвардным контрактам со сроком исполнения через 12 месяцев. Беспоставочные форвардные контракты торгуются на международном внебиржевом рынке. Котировки этих контрактов отражают рыночные ожидания в отношении изменения обменного курса в среднесрочной перспективе.

Вверх к списку

Денежный рынок

Обстановка на денежном рынке на прошлой неделе ухудшилась. Традиционный для конца каждого календарного месяца дефицит свободных рублевых ресурсов оказался в октябре острее, чем ожидалось. Следствием этого стал рост ставок по кредитам «овернайт», которые повысились к концу рассматриваемого периода до 7% годовых. При этом операции ЦБ РФ по предоставлению дополнительной ликвидности посредством операций РЕПО (объем которых в пятницу, 27 октября, достиг уровня 80 млрд. руб.) лишь ненамного облегчили ситуацию. Стоит отметить, что в текущем году обстановка заметно отличается от прошлогодней, когда в это же время ставки по МБК находились почти на 200 б.п. ниже. Принимая во внимание тот факт, что до конца года вероятность снижения ставок в США представляется весьма низкой, есть все основания полагать, что положение на денежном рынке в ближайшие месяцы кардинально не улучшится.

Скорее всего, в первые дни этой недели ставки по МБК будут оставаться высокими (6-8% годовых), однако с началом нового месяца можно ожидать их некоторого снижения.

Процентная ставка по межбанковским кредитам

Примечание. Ставка по кредитам overnight (30-дн. скользящая средняя) — среднее значение по ставкам однодневных МБК за последние тридцать дней. Измеряется в % годовых. Данный показатель характеризует стоимость краткосрочных ресурсов в банковской системе РФ.

Вверх к списку

Рынок рублевых облигаций

Котировки рублевых облигаций на прошлой неделе снижались. Причиной этого стала ситуация на сегменте МБК. Резкое удорожание свободных рублевых ресурсов в совокупности с достаточно большим объемом первичных размещений стали причиной коррекции цен в сторону понижения. Тем не менее панических настроений не наблюдалось и продажи не носили массированного характера. Однако если на смежных сегментах рынка неблагоприятная обстановка сохранится в течение еще пары недель, то вполне можно ожидать, что доходности по рублевым бумагам существенно повысятся.

Несмотря на достаточно неблагоприятный прогноз развития ситуации на рынке рублевых облигаций в средесрочной перспективе, мы полагаем, что никаких кризисных явлений на будущей неделе здесь отмечено не будет. Более того, с началом нового месяца мы не исключаем возможности роста цен на облигации.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в российских рублях

Индекс цен по корпоративным облигациям, номинированным в российских рублях

Примечание. Ценовой индекс корпоративных облигаций RTS-Cbonds — изменение средневзвешенной цены пакета наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций. «Взвешивание» производится по объему выпусков облигаций, выбранных для расчета индекса. Пересмотр пакета облигаций производится ежемесячно. Измеряется в пунктах. На 1 января 2002 г. индекс принят равным 100 пунктам.

Вверх к списку

Рынок валютных облигаций

Ключевым событием прошлой недели на рынке еврооблигаций стало заседание Комитета по открытому рынку США. В преддверии этого события активность на рынке была невысока. Американские казначейские облигации немного выросли после публикации в США данных, свидетельствующих о снижении темпов продаж новых домов. Следом стали расти и российские еврооблигации, однако их спрэд оставался стабильным (у «Россия 30» он составлял 107 108 б. п.). Как и ожидалось, Комитет по открытому рынку США принял решение оставить ставки без изменений. Сопровождающие комментарии были выдержаны в духе заявлений, прозвучавших по итогам предыдущего заседания комитета, что обрадовало инвесторов, и КО США продолжили расти в цене. В дальнейшем эта тенденция поддерживалась публикацией относительно «слабых» макроэкономических данных США.

Тем не менее в пятницу часть инвесторов приступили к фиксации прибыли, в результате чего спрэд по бумагам «Россия-30» расширился с 107-108 до 109-111 б.п. Вместе с тем мы полагаем, что эта коррекция носила скорее технический характер. При этом на рынке чувствовался хороший спрос на «длинные» корпоративные бумаги, что также говорит об оптимистичном настрое игроков.

По всей видимости, на этой неделе мы станем свидетелями консолидации цен на рынке российских еврооблигаций.

Доходность к погашению по облигациям, номинированным в иностранной валюте

Индекс EMBI+Russia

Примечание. Индекс EMBI + Russia — средневзвешенное значение спрэда суверенных еврооблигаций РФ с соответствующими выпусками US Treasuries. «Взвешивание» производится по объему выпусков суверенных еврооблигаций. Измеряется в базисных пунктах (1 базисный пункт равен 0.01% годовых доходности к погашению облигаций). Значение данного индекса характеризует величину относительного риска инвестиций в суверенные еврооблигации РФ по сравнению с вложениями в безрисковые US Treasuries.

Вверх к списку

Рынок акций

Индекс РТС(пунктов, левая шкала) и объемы торгов на рынке акций

Вверх к списку

__________

Источник — vedi.ru


Статьи на эту тему
Финансовые рынки со 12 по 16 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 05 по 09 февраля 2007 г.
Финансовые рынки с 29 января по 5 февраля 2007 г.
Финансовые рынки со 22 по 26 января 2007 г.
Финансовые рынки со 15 по 19 января 2007 г.
Финансовые рынки со 27 по 8 декабря 2006 г.
Финансовые рынки со 20 по 24 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 13 по 17 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 07 по 10 ноября 2006 г.
Финансовые рынки со 23 по 27 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 16 по 20 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 09 по 13 октября 2006 г.
Финансовые рынки со 02 по 06 октября 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 29 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 18 по 22 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 11 по 15 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 04 по 08 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 28 августа по 01 сентября 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 10 по 14 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 03 по 07 июля 2006 г.
Финансовые рынки с 26 по 30 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 19 по 23 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 16 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 5 по 9 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 29 мая по 02 июня 2006 г.
Финансовые рынки с 22 по 26 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 15 по 19 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 2 по 12 мая 2006 г.
Финансовые рынки с 24 по 28 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 17 по 21 апреля 2006 г.
Финансовые рынки с 27 по 31 марта 2006 г.
Финансовые рынки с 13 по 17 марта 2006 г.

Обсудить эту статью в форуме >>>

Самые читаемые
Поиск по разделу
© 2000—2018 Институт экономической безопасности, e-mail: webmaster@bre.ru